Агентство Fitch переглянуло рейтинг України в національній валюті, присвоївши йому вищу оцінку.

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings повідомило про підвищення довгострокового рейтингу дефолту емітента (РДЕ) України в національній валюті з "CCC-" до "CCC+" після успішного завершення реструктуризації боргових зобов'язань за єврооблігаціями. При цьому довгостроковий РДЕ в іноземній валюті залишився на рівні "RD", що свідчить про обмежений дефолт.

Цю інформацію повідомило агентство в ніч на п’ятницю, як інформує "Інтерфакс-Україна".

Fitch також провів оцінку нових випусків доларових облігацій серії А з термінами погашення у 2029, 2034, 2035 та 2036 роках, а також облігацій серії В, які підлягають погашенню у 2030, 2034, 2035 та 2036 роках, присвоївши їм рейтинг "CCC".

Агентство інформує, що 30 серпня Україна завершила процес реструктуризації непогашених суверенних єврооблігацій на загальну суму $19,7 млрд та державного боргу "Укравтодору" в розмірі $0,7 млрд. Загальна сума реструктуризації становить $24,3 млрд, враховуючи накопичені відсотки за дворічним мораторієм на виплати, що ввелися з серпня 2022 року. Реструктуризація охоплює вісім єврооблігацій з основним боргом у $15,2 млрд.

Вказується, що рейтинг "CCC" нових облігацій відповідає прогнозованому суверенному ризику дефолту України в іноземній валюті після проведення реструктуризації.

Це вказує на зниження обслуговування зовнішніх боргових зобов'язань України щодо облігацій, що означає, що виплати основної суми боргу не плануються до 2029 року. Крім того, відбудуться контрольовані купонні платежі в розмірі $165 млн (0,1% прогнозованого ВВП) у 2025 році та $423 млн (0,2% прогнозованого ВВП) у 2026 році.

Агентство Fitch прогнозує, що в 2024 році загальний державний борг складатиме 89,6% від валового внутрішнього продукту (без урахування реструктуризації інших комерційних зобов'язань). Це число є нижчим за раніше озвучений показник у 92,5%, який був представлений під час перегляду в червні, і зумовлене проведенням операцій з обміну боргових зобов'язань.

Зростання РДЕ LTLC свідчить про успішне завершення процесу реструктуризації єврооблігаційного боргу України, за умови, що країна продовжить виконувати свої боргові зобов'язання в національній валюті. Це також підтверджує наші сподівання на лояльне ставлення до боргів, номінованих у місцевій валюті.

Це пояснюється тим, що лише мала частина боргових зобов'язань у валюті LC контролюється нерезидентами, тоді як основна сума належить Національному банку України та місцевим банкам, переважно державного підпорядкування, - зазначило агентство.

Fitch підкреслює, що рейтинги нових випусків "CCC" та довгостроковий рейтинг дефолту емітента України "CCC+" свідчать про значний кредитний ризик, пов'язаний із тривалою війною, яка може продовжуватися навіть у 2025 році. Це ситуація, в свою чергу, призведе до збереження високого бюджетного дефіциту, який, за прогнозами, становитиме 17,5% ВВП у 2024 році та 15,3% ВВП у 2025 році. Крім того, існує невизначеність у фінансуванні з 2025 року, частково через виборчий процес у США, можливу втому донорів, залишкові ризики, пов’язані з фінансовими планами ЄС, а також обмежені можливості місцевих банків для істотного збільшення своїх державних боргових зобов'язань.

Напоминаем:

Кредитне агентство Fitch Ratings 13 серпня знизило рейтинг кредитоспроможності України у зв'язку з початком процесу реструктуризації єврооблігацій.

Так, рейтинг України знизили з "C" до рівня "RD" (обмежений дефолт), а євробондів-2026 на 750 млн дол, за якими Україна не сплатила купон, - до рівня "D".

Досліджуйте також: Україна уникне дефолту. Як країні вдалося зменшити свій борговий тягар на 25%.