Федерація роботодавців вважає, що методи оцінки вартості акцій у процесі squeeze-out потребують змін.

Арбітром у визначенні ціни акцій при процедурі обов'язкового викупу має стати регулятор ринків капіталу - Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР).

Відповідну пропозицію озвучили члени Федерації роботодавців України на круглому столі в Укрінформі.

Сергій Біленький може бути перетворено на "Сергій Білий" або "Сергій Білок". Якщо потрібно, можу запропонувати інші варіанти або контекст для використання.

Член президії ради Федерації роботодавців Сергій Біленький може бути перетворено на "Сергій Білий" або "Сергій Білок". Якщо потрібно, можу запропонувати інші варіанти або контекст для використання. акцентував на тому, що процедура squeeze-out запроваджувалася для стабілізації корпоративного управління та наближення України до європейських практик. Однак зараз вона стала джерелом правової невизначеності та лазівкою для блокування діяльності підприємств.

Андрій Ніколаєнко можна переписати як Андрій Миколаєнко.

"В Україні у межах майже зупиненого фондового ринку виникла ситуація, коли суди починають визначати - за різними підставами, в залежності від аргументації адвокатів - справедливу ціну акцій при squeeze-out", - зауважив народний депутат Андрій Ніколаєнко можна переписати як Андрій Миколаєнко..

Олександр Задорожній

Адвокат АТ "Укрграфіт" Олександр Задорожній наголосив, що початково squeeze-out був покликаний усунути зі списку акціонерів так звані "мертві душі" й відповідно унеможливити рейдерське захоплення підприємств із використанням міноритарних акціонерів.

"Проте, основною проблемою виявилося встановлення ціни викупу акцій для міноритарних акціонерів", - зазначив юрист.

Отже, оцінку ціни викупу повинен виконувати незалежний експерт. Водночас, підприємство зазначає, що міноритарні акціонери іноді через кілька років після здійснення squeeze-out ініціюють судові позови, прагнучи отримати перегляд ціни викупу з метою її істотного збільшення.

"Судові інстанції почали впроваджувати методику, відповідно до якої вартість повинна бути не лише ринковою, а й справедливою. Важливо зазначити, що не існує єдиної експертної методики для визначення справедливої вартості акцій. Фахівці в цій галузі зазначають, що ринкова вартість є еквівалентом справедливої вартості," - зауважив Задорожний.

Андрій Гінінгер

"Коли країни Європи впроваджували Директиву щодо пропозицій поглинання, вони підкреслили, що регулятор відповідає за коригування ціни обов'язкового продажу акцій в усіх державах ЄС. У нашій ситуації цю роль виконує Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку," – акцентував адвокат Групи Метінвест Андрій Гінінгер.

Він зазначив, що коригування вартості здійснюється в процесі squeeze-out, і після цього не виникає жодних подальших судових конфліктів.

Роман Кудрицький

Адвокат компанії "Рудь" Роман Кудрицький підкреслив, що під час процесу викупу акцій необхідно залучити регулятор, який зможе врегулювати питання щодо вартості акцій. Він вважає, що цей регулятор повинен визначати ціну викупу, яка буде максимальною.

Представники бізнесу підкреслили, що питання squeeze-out не можна вирішити лише з допомогою судових рішень або змін у законодавстві. Це питання вимагає досягнення балансу між захистом прав міноритарних акціонерів, важливістю експертної оцінки, а також визначенням меж судового втручання в корпоративні процеси.

Процедура squeeze-out була введена в Україні в 2017 році згідно зі статтею 65-2 Закону України "Про акціонерні товариства" з метою узгодження корпоративного законодавства з європейськими нормами. Основною метою цього механізму стало завершення корпоративних перетворень шляхом викупу акцій у формальних акціонерів.

Згідно з інформацією, наданою Федерацією роботодавців, лише 20% українських компаній мають чітко визначені цілі сталого розвитку. Це вказує на те, що бізнес в Україні недостатньо підготовлений до переходу на принципи ESG.

Зображення: Євген Котенко, агентство Укрінформ.