Опинилися в "маяках". Які вимоги програми Міжнародного валютного фонду Україна не виконала та які наслідки це може мати?

У процесі переговорів України з МВФ виникли деякі труднощі. Невиконання однієї з умов програми може загальмувати виділення чергового траншу. До того ж з несподіваним проханням до Фонду звернувся "Нафтогаз". Про деталі переговорів - у матеріалі спеціального кореспондента РБК-Україна Юрія Дощатова.

Один із ключових аспектів програми може призупинити виділення нового траншу.

"Нафтогаз" потребує фінансування для закупівлі газу з-за кордону.

Трамп как фактор влияния

Сьомий перегляд програми кредитування EFF, що проводиться Міжнародним валютним фондом і розпочався 20 лютого, може завершитися не так успішно, як шість попередніх етапів. Як повідомляє РБК-Україна, в результаті роботи місії для України можуть бути висунуті попередні умови (prior actions). Тільки після їх виконання питання про надання наступного, восьмого траншу буде розглянуто на засіданні ради директорів МВФ.

Перед розглядом меморандуму з Міжнародним валютним фондом Україна не виконала два "структурних маяки", які є умовами для продовження отримання фінансування.

Перший "маяк" - скасування так званих "правок Лозового". Це стосується змін до ряду кодексів, які були прийняті Верховною Радою ще у 2017 році. Зокрема, ці зміни встановлюють обмеження на тривалість досудових розслідувань злочинів. Згідно з новими правилами, у випадку, якщо справа не буде розкрита в установлені терміни, кримінальне провадження підлягає закриттю. Такі обмеження створюють умови, за яких корупціонери можуть уникнути покарання.

У меморандумі з Міжнародним валютним фондом умова про скасування "правок Лозового" була внесена влітку минулого року. Цей термін виконання "маяка" вже двічі переносився. За останніми даними, його треба реалізувати до кінця грудня 2024 року. Проте парламент не може ухвалити рішення з цього питання. Остання спроба внести зміни до законодавства відбулася в середині січня, однак законопроєкт так і не потрапив до порядку денного.

Бізнес виступає проти скасування цих "правок", оскільки хвилюється, що розслідування кримінальних справ можуть затягнутися на невизначений термін. Один із джерел, обізнане про хід переговорів, зазначив, що обговорення цього питання з Міжнародним валютним фондом продовжується, і, можливо, терміни виконання цієї умови можуть бути знову відстрочені.

Обговорення між місією Міжнародного валютного фонду та урядовими представниками України (джерело: t.me/Denys_Smyhal)

Другий не виконаний "маяк" - це ініціатива щодо створення нового Адміністративного суду. Ця вимога була включена до меморандуму з Міжнародним валютним фондом наприкінці 2023 року. Запланований Адміністративний суд повинен замінити ліквідований Окружний адміністративний суд (ОАСК).

Новий суд розглядатиме справи проти національних державних органів (наприклад, НБУ, НАБУ, НАЗК). Термін виконання цього "маяка" теж переносився кілька разів. Але зараз, за інформацією видання, місія МВФ з цього питання займає більш жорстку позицію і не налаштована далі продовжувати терміни.

Ярослав Железняк, заступник голови фінансового комітету Ради, також переконаний, що Міжнародний валютний фонд не зможе відкласти виконання цієї вимоги. Невизначеність щодо ухвалення закону про адміністративний суд може призвести до ризиків у отриманні наступного траншу від МВФ у заплановані терміни.

Згідно з відомостями, отриманими від джерел РБК-Україна, які мають знання про процес переговорів з Міжнародним валютним фондом, встановлення Адміністративного суду, якщо рішення не буде прийнято в найближчі дні, скоріш за все, стане однією з умов (prior actions) для продовження фінансової підтримки.

"Дискусії щодо "правок Лозового" продовжуються, але, ймовірно, судовий процес стане ключовою умовою для подальшого прогресу," - зазначив співрозмовник видання, який обізнаний з ходом переговорів з МВФ. Отже, отримання наступного траншу в обсязі 917,5 млн доларів стане можливим лише після прийняття відповідного законодавства.

В рамках обговорення програми з представниками місії Міжнародного валютного фонду відбулася зустріч керівництва НАК "Нафтогаз України". Такі зустрічі зазвичай проводяться нечасто – лише в тих випадках, коли в програмі присутні умови, пов'язані з газовим сектором. На даний момент таких умов немає.

Проте, виконуючий обов'язки голови НАК Роман Чумак 21 лютого все ж провів зустріч з місією, під час якої обговорював труднощі, пов'язані з опалювальним сезоном та забезпеченням газом споживачів. Він охарактеризував ситуацію як "складну". "Так, вона дійсно складна, але не критична. Нафтогаз реалізує імпорт газу в необхідних обсягах для балансу системи і задоволення потреб усіх споживачів", - наводить слова Чумака прес-служба НАК.

В.о. директора НАК "Нафтогаз України" Роман Чумак (зображення: прес-служба компанії)

Інформовані джерела видання зазначили, що зустріч відбулася через бажання "Нафтогазу" отримати фінансування для імпорту газу. В рамках обговорення акцент робиться не на точних цифрах, а на обсягах. "На початковому етапі мова йде про 1 мільярд кубометрів газу," - повідомив співрозмовник видання, який знайомий із ходом переговорів.

Нагадаємо, що пошук коштів на імпорт газу веде не тільки НАК, а й керівництво Міненерго. Герман Галущенко нещодавно заявляв, що Україна потребує імпорту 1 млрд кубометрів газу. Минулого тижня він відвідував Брюссель, де проводив переговори щодо можливості фінансування імпорту або отримання газу як гранту. Однак про результати таких переговорів Міненерго не повідомляло.

Згідно з даними Reuters, Україна має намір здійснити імпорт до 800 мільйонів кубометрів газу з Європи в лютому та березні.

У МВФ, за інформацією співрозмовників видання, поки що не дали відповіді на прохання НАК. Але водночас представники місії були здивовані таким проханням, оскільки під час минулого перегляду програми в грудні 2024 року питання необхідності збільшення імпорту газу не порушувалося.

Незважаючи на те, що нинішній процес перегляду програми з МВФ може бути більш складним, ніж раніше, вплив нової адміністрації США на діяльність Фонду поки що не проявляється. Тим часом, ще в листопаді минулого року аналітики відзначали, що у випадку перемоги Трампа, ймовірність підтримки України з боку МВФ може зменшитися.

США мають максимальну квоту в капіталі МВФ - 17,4% і найбільшу кількість голосів - 16,5%, що дає змогу країні впливати на ухвалення рішень.

"Поки що жодних ускладнень, команда МВФ позитивно налаштована, незважаючи на слабке виконання Україною взятих на себе зобов'язань", - сказав виданню співрозмовник, який бере участь у процесі переговорів.

Однак ризики зміни підходу МВФ до України в перспективі все-таки залишаються, вважає голова аналітичного департаменту ІК Concorde Capital Олександр Паращій. "Є ризики, що Трамп добереться і до відносин між МВФ та Україною... Але у нас тут ситуація така, що навіть якщо програма піде за планом, то цього року ми виплатимо МВФ на 380 млн доларів більше, ніж отримаємо, а за 2025-2027 роки - на 1,7 млрд доларів більше. Тому плідна співпраця з Україною - це (яка-не-яка) гарантія своєчасних погашень від України на користь МВФ", - сказав він у коментарі РБК-Україна.

В аналітичній компанії ICU вважають, що з великою ймовірністю перегляд програми зараз пройде без будь-яких негативних сюрпризів. "Навряд чи затримки з виконанням структурних маяків матимуть критичне значення для цього перегляду. Досвід співпраці України з МВФ у рамках поточної програми показує готовність фонду залишатися гнучким, доки зберігається переконання, що структурні маяки згодом будуть виконані", - заявили в аналітичному департаменті компанії.

В ICU також вважають, що в майбутньому стратегія Міжнародного валютного фонду щодо України може undergo змін. "Існують ризики, що на наступних етапах перегляду програми позиція МВФ стане більш вимогливою щодо дотримання термінів виконання структурних маяків. Проте це не повинно стати серйозною перешкодою для подальшої співпраці", - підкреслили в ICU.

У разі, якщо оптимістичні прогнози справдяться, фінансова підтримка від Міжнародного валютного фонду в цьому році досягне 2,712 мільярда доларів. Ці кошти будуть надані у вигляді чотирьох траншів: 917,5 мільйона доларів у березні, 809,6 мільйона в червні, 539,8 мільйона в серпні та 445,3 мільйона в грудні.